價值觀 (11) - 價跌量升 薄利多銷 黃金機會

原本金礦業務毛利率達 60%, 黃金跌價 24% 後, 估計毛利率仍達 40-50%, 再乘以不容忽視的中國大媽和印度大叔愈跌愈買的購買力, 金礦企業的業績和前景未必如市場預期那麼悲觀。本港上市的金礦企業中較喜歡紫金和招金。

另外, 金飾珠寶企業亦相信同樣未必如市場預期般負面。相反, 黃金跌價, 金飾珠寶店理應受惠於入貨成本下降。同時上述提及的中, 印消費者愈跌愈買現象, 亦應對金飾珠寶店的生意有一定支持。

黃金跌價, 雖會影響金飾店的存貨價值和售價, 但據了解, 上市的金飾珠寶店一般都有採取一定程度的對沖去抗衡黃金一旦跌價對存貨(資產)價值的影響, 其中本港以周大福的對沖部署最為全面, 達存貨的 50% 以上。只要對沖運用得宜, 絕對可有效幫助維持合理的邊際利潤率。

因此, 亦可考慮同步投資於金飾珠寶企業, 當中以周大福和六福這兩家似是同胞們比較喜歡光顧的品牌為雙管齊下的對象。周大福較大的對沖可抗衡黃金繼續跌價的風險, 而六福則由於對沖幅度較少, 對黃金回升會較受惠, 最後變相不論黃金升跌, 只要中國人一日鍾情買金, 一日都是投資機會。

價值觀 (10) - 人棄我取 沽息養車

 (註: 此文 2013 年 5 月 13 日原貼於小第 Facebook [https://www.facebook.com/kelvinfongyk/posts/10152854342960192], 現轉載至此分享)


以前老細話, 市場要乜, 你就賣乜俾乜, 是千古不變的營商之道。能夠率先發掘市場明天要乜, 今日做足準備搶佔市場, 更好。

隨著未來幾年國內汽車銷量, 普及程度和使用率上升, 內地中低層消費者消費力增強, 流動性上升, 除汽車和收費公路需求將有強勁增長外, 同時消費者日益對兒童乘車安全意識和關注度提高, 加上龍 B 效應甚至放寬一孩政策等利好因素, 國內對兒童安全座的需求在未來 10 多年的需求將有爆炸性上升的潛力。而在這方面擁有品質和品牌優勢的企業將能早著先機.

先把市場需求熾熱的 REIT 和"高息股" 越升越沽應市, 再部署增添以上提及的相關汽車, 收費公路企業和兒童汽車安全座生產商~

價值觀 (9) - 脫離賣大包, 餅仔變大 - 香港的電訊業

(註: 此文 2013 年 1 月 18 日原貼於小第 Facebook [https://www.facebook.com/kelvinfongyk/posts/10152470485820192], 現轉載至此分享)

消費者對流動通訊服務依賴程度有增無減, 香港可供公眾使用的電訊頻譜卻十分有限, 本港電訊行業終有一日整體脫離鬥平鬥賤賣大包局面, 餅仔將變大. 就如當年人們無車的時候, 得一條紅隧都人車疏落, 人們對車的依賴性大了, 西隧瘋狂加價都有人需要走.

同步買入 3 家上市電訊商應有作為... 除非最後大贏家是 CSL 吧.